Rentabilizando a carteira com a venda coberta
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A venda coberta é uma estratégia de investimento que protege seu capital e gera renda consistente. Nesta jornada, exploraremos esta técnica aplicando-a às ações da Petrobras (PETR4). Primeiramente, desvendaremos os cálculos de custo, taxas de proteção e retorno. Em seguida, analisaremos o momento ideal para montar a estrutura. Além disso, abordaremos dividendos sintéticos e, por fim, compartilharemos dicas valiosas sobre rolagem.
Esta poderosa ferramenta tem o potencial de transformar sua abordagem de investimento. Consequentemente, ao final desta exploração, você estará equipado com o conhecimento necessário para aplicar a venda coberta em seu próprio portfólio. Assim sendo, você poderá potencialmente revolucionar sua estratégia de geração de renda no mercado de ações.
Venda Coberta: Passo a Passo
Neste guia passo a passo, vamos desvendar os segredos da venda coberta, usando como exemplo as ações da Petrobras (PETR4). Você aprenderá não apenas como executar esta estratégia, mas também como calcular custos, taxas de proteção e retornos potenciais.
Começaremos com a aquisição das ações, seguida pela venda estratégica de uma opção de compra. Em seguida, mergulharemos nos cálculos essenciais que todo investidor precisa dominar:
- O cálculo do custo real da operação
- A taxa de proteção, que revela quanto seu investimento está protegido contra quedas
- A taxa de retorno, mostrando seu potencial de lucro
1. Compre o Ativo: Adquira ações da PETR4. Para nosso exemplo, vamos supor que o preço de compra seja R$29,50.
2. Venda uma Opção de Compra (Call): Venda uma opção de compra (call) da PETR4 com strike de R$30,00. Suponha que o prêmio recebido pela venda seja R$1,20.
Cálculo do Custo:
Custo da Operação = Preço de Compra da Ação – Prêmio da Opção = R$29,50 – R$1,20 = R$28,30
Taxa de Proteção: A taxa de proteção indica o quanto o preço da ação pode cair sem que você tenha prejuízo.
Cálculo da Taxa de Proteção = Prêmio da Opção / Preço de Compra da Ação = R$1,20 / R$29,50 = 4,06%
Taxa de Retorno: A taxa de retorno é o ganho potencial da operação, caso a ação atinja o preço de exercício (strike) da opção no vencimento.
Cálculo da Taxa de Retorno = (Preço de Exercício – Custo da Operação) / Custo da Operação = (R$30,00 – R$28,30) / R$28,30 = 6%
Quando Montar a Estrutura da Venda Coberta?
Você pode montar a estrutura de venda coberta em qualquer momento, desde que haja tempo suficiente para a opção perder valor extrínseco. Recomenda-se evitar montar a estrutura muito próximo do vencimento da opção (menos de 6 dias).
Dividendos Sintéticos: Uma Alternativa para o perfil Buy & Hold
Se você não pretende se desfazer das ações, mas ainda quer gerar renda extra, pode vender opções de compra com strike mais distante do preço atual da ação. Essa estratégia é conhecida como “dividendos sintéticos”.
Exemplo:
Você possui PETR4 a R$29,50 e vende a opção PETRA36 por R$0,15. Mesmo que a ação suba, é pouco provável que atinja R$36,00 no curto prazo. Assim, você recebe o prêmio de R$0,15 como uma espécie de “dividendo”.
Cálculo da Taxa de Dividendo:
Taxa de Dividendo = Prêmio da Opção / Preço de Compra da Ação
Taxa de Dividendo = R$0,15 / R$29,50 = 0,5% ao mês (aproximadamente 6% ao ano)
Dicas sobre Rolagem de PETR4
Se a ação subir e a opção estiver prestes a ser exercida, você pode “rolar” a operação, comprando a opção vendida e vendendo uma nova opção com strike mais alto.
Exemplo:
A PETR4 está em R$30,50 e sua opção vendida (PETRA30) está prestes a vencer. Você pode comprar a PETRA30 de volta por R$0,70 e vender a PETRB30 (opção do mês seguinte) por R$1,50. Assim, você recebe R$0,80 e sua nova posição será PETR4 – PETRB30.
Taxa de Rolagem:
Cálculo da Taxa de Rolagem
= (Prêmio da Nova Opção – Prêmio da Opção Antiga) / Preço de Exercício da Opção Antiga = (R$1,50 – R$0,70) / R$30,00 = 2,66%
Dica: Evite rolagens com taxas muito baixas (menos de 1%), pois o risco de a ação subir e a opção ser exercida pode não compensar o pequeno prêmio recebido.
Conclusão
Em resumo, a venda coberta é uma estratégia interessante para gerar renda e, simultaneamente, proteger seu capital. À medida que você domina os cálculos e, consequentemente, entende os momentos certos para montar, rolar ou encerrar a operação, você estará, sem dúvida, pronto para aproveitar as oportunidades que o mercado oferece.
No entanto, lembre-se: a venda coberta é uma ferramenta poderosa, mas exige conhecimento e disciplina para ser utilizada com sucesso. Portanto, é fundamental abordá-la com a devida preparação e cautela.
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